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　　报告期内，嘉实绿色主题股票发起式A类（以下简称“A类”）与C类（以下简称“C类”）业绩呈现显著分化。A类实现盈利，C类则出现大额亏损。

　　数据显示，A类本期利润为197.58万元，加权平均基金份额本期利润0.0344元；C类本期利润则为-6.53亿元，加权平均基金份额本期利润-0.2087元，亏损规模是A类盈利的330倍以上。期末A类净值1.4351元，C类1.4088元，C类净值低于A类1.83%。

　　过去三个月，A类净值增长10.20%，C类增长10.04%，而业绩比较基准收益率为-2.03%，A/C类超额收益分别达12.23%、12.07%。但过去六个月，两类份额净值均下跌，且跑输基准，A类跌5.88%（基准跌2.37%），C类跌6.16%（基准跌2.37%）。

　　基金经理在报告期内对组合结构进行前瞻性优化，核心围绕“寻找爆款”的第一性原则，重点布局三大方向：

　　维持芯片设计环节核心仓位，特别是存储类标的。全球存储供应商资本开支克制，供需紧平衡长期化，叠加AI服务器及新一代内存接口芯片采购需求爆发。持仓聚焦具备产能保障与产品结构优势的设计龙头，而非依赖存货重估的模组公司，推动利润高质量兑现。

　　显著加码模拟领域头部设计企业，把握AI光通讯“0到1”红利。AI集群规模扩张推动光互连（LPO、硅光子技术等）需求，带动光电驱动芯片（TIA/CDR/Driver）、电源管理芯片（PMIC）及高精度ADC/DAC等高端模拟器件需求井喷。重点配置突破海外垄断、实现量产的本土企业，这类企业具有高毛利和强规模效应。

　　战略性增加电子化学品及关键材料耗材配置。本土晶圆厂在先进制程及大容量存储领域的产能爬坡不可逆，抛光液（CMP）、光刻胶、前驱体及电子特气等核心材料需求刚性，且具备高壁垒和客户粘性，消耗属性提供稳健现金流。

　　截至报告期末，A类基金份额净值1.4351元，报告期内净值增长率10.20%；C类净值1.4088元，净值增长率10.04%。同期业绩比较基准收益率为-2.03%，A/C类分别跑赢基准12.23个百分点、12.07个百分点，超额收益显著。

　　报告期末，基金总资产6.39亿元，权益投资占比高达89.27%，现金及等价物占比8.54%，呈现高仓位运作特征。

　　其中，通过港股通投资的港股公允价值3142.07万元，占基金资产净值比例5.07%，主要配置信息技术领域。

　　境内投资中，制造业占比超六成，信息技术占比两成；港股通投资全部集中于信息技术（5.05%）和通信服务（0.01%）。

　　基金前十大重仓股均为半导体领域企业，合计持仓占基金资产净值比例68.14%，集中度较高。

　　前三大重仓股兆易创新（9.01%）、普冉股份（8.27%）、北京君正（7.88%）合计占比25.16%。值得注意的是，第七大重仓股寒武纪存在流通受限情况，非公开发行锁定部分公允价值322.90万元，占基金资产净值0.52%。

　　报告期内，C类份额出现爆发式增长，申购量远超赎回量，规模较期初增长285.8%。

　　C类期初份额9767.70万份，期末达3.77亿份，净增2.79亿份，增长率285.8%；A类期初4760.97万份，期末6216.36万份，净增1455.39万份，增长率30.57%。C类总申购6.73亿份，总赎回3.94亿份，净申购2.79亿份，成为规模增长主力。

　　：C类单季亏损6.53亿元，与A类盈利形成鲜明对比，或与C类规模激增导致的申赎成本、净值摊薄等因素相关，需警惕规模快速扩张对业绩的冲击。

　　：基金资产89.27%配置于权益类资产，且前十大重仓股全部集中于半导体行业，行业集中度极高，若半导体板块波动加剧，基金净值可能面临较大回撤。

　　：重仓股寒武纪存在非公开发行锁定股份，占基金资产净值0.52%，若未来解锁后股价波动，可能影响基金流动性及净值。

　　：基金聚焦的存储芯片、模拟芯片及半导体材料领域，受益于AI算力需求爆发、国产替代加速及本土晶圆厂扩产，行业长期增长逻辑明确。

　　：过去三个月A/C类超额收益均超12%，基金经理在半导体产业链的选股与择时能力得到验证，若行业趋势延续，或持续获取超额收益。

　　：通过港股通配置的信息技术领域资产占比5.05%，港股科技板块估值相对较低，或提供差异化收益来源。

　　投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估基金行业集中及规模变动带来的潜在风险，理性把握半导体行业投资机会。

　　声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系返回搜狐，查看更多