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　　【2025年二季度13F持仓报告揭示巴菲特投资布局新动向】 在刚刚披露的2025年二季度13F持仓报告中，“股神”沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦再度展现出耐人寻味的投资布局。相较一季度，巴菲特不仅重磅新建仓多只个股，还对核心持仓做出明显调整，其背后逻辑既体现了对美国结构的判断，也暗含了对未来市场风险的防范。而那笔悬念已久、备受市场关注的“神秘仓位”，似乎也终于浮出水面。 一、神秘仓位或揭晓：Nucor成最大黑马 连续两个季度申请保密、总额接近50亿美元的神秘持仓之一，最终指向了美国钢铁巨头——Nucor纽柯钢铁。二季度新建仓661万股，市值约8.57亿美元。投资逻辑在于，钢铁属于工业板块核心，受益于美国基建投资、制造业回流与房地产链需求回暖，同时估值低、现金流稳，是巴菲特偏好的“护城河型”重资产行业。消息公布后，纽柯股价盘后大涨逾6%。 二、新建仓：地产与医疗成最大亮点 除NUE外，本季度伯克希尔还新建仓了多只股票。UnitedHealth(UNH)，市值约15.7亿美元，是唯一一只规模足够大、可能由巴菲特本人操刀的新建仓，盘后股价大涨近8%。Lennar(LEN)，新买入705万股，市值约8亿美元，作为全美领先的住宅建筑商，显示巴菲特押注美国住房市场长期需求的韧性。D.R.Horton(DHI)、LamarAdvertising(LAMR)、Allegion(ALLE)同样覆盖住宅、广告与安全门锁等领域，组合体现了“民生刚需+稳定现金流”的布局思路。巴菲特在地产链和医疗领域的加码，既可能是看好美国中长期住房供需缺口，也可能是为对冲放缓下科技和金融板块的波动风险。此外，巴菲特对住宅建筑行业并不陌生，因为伯克希尔已拥有全美最大的成品住宅制造商——Clayton Homes。 三、增持：能源与消费升级双轮驱动 Chevron(CVX)持仓增至1.22亿股，巩固能源板块核心地位。PoolCorp(POOL)从146万股大幅增至346万股，押注中高端住宅配套消费。ConstellationBrands(STZ)增持至1340万股，在消费品领域加码龙头酒企。小幅增持Heico(HEI)、LennarB类股(LEN.B)，延续对航空零部件与地产板块的关注。能源是现金流“压舱石”，消费升级则锁定稳定需求，组合提升了伯克希尔整体的防御性与现金回报能力。 四、核心持仓稳如磐石 可口可乐、西方石油、SiriusXM等核心仓位未做调整，表明巴菲特依旧坚守品牌与现金流护城河。 五、清仓与减持：释放风险管理信号 清仓T-Mobile(TMUS)，退出电信赛道。减持方面，美国银行(BAC)从6.32亿股减至6.05亿股，可能反映对利率周期与银行业风险的谨慎。苹果(AAPL)从3亿股降至2.8亿股，延续过去几个季度的逐步减仓节奏，或为集中锁定利润、降低对单一科技股的依赖。其他如DaVita(DVA)、Charter(CHTR)、LibertyMediaF1(FWONK)也有不同程度减持。科技和银行板块权重下降，表明巴菲特在估值高企与宏观不确定性下，更倾向于“落袋为安”，同时腾挪资金布局抗周期与必需品行业。 巴菲特Q2整体投资逻辑 板块轮动上，减少金融与科技的集中度，增加工业、医疗、地产等抗周期和稳现金流板块。防御与增长并行，工业与能源提供现金流保障，医疗与高端消费提供稳定增长。提前布局下个周期，NUE等工业股押注制造业复苏与基建周期，UNH提升防御性。