球速体育,球速体育官方网站,球速体育APP下载S基金，全称为Secondary Fund，是专注于投资私募股权二级市场的基金，S基金是以基金为投资标的或交易对手的投资方式，是专门从投资者手中收购另类资产基金份额、投资组合或出资承诺的基金产品。

　　它不是去投一家刚起步的企业，而是直接从已经投过的投资者手里，接过基金份额或股权。

　　截至2025年2月，中国存续私募股权基金规模高达14.3万亿元，但退出渠道狭窄（IPO破发率超30%、并购活跃度不足）。

　　S基金通过收购存量基金份额或项目股权，直接切入中后期项目，成为解决“退出难”的关键路径。

　　但这两年，队伍明显壮大了——市场化母基金、政府引导基金、银行、保险、信托、AMC、地方国企，甚至产业集团都开始入场。

　　2025年2月26日，建行在北京开了一个科技金融推进会，现场签署了一份重磅协议：旗下建信信托拉上中国信达、成都交子金控、合肥兴泰控股等合作伙伴，一起搞了一支首期规模100亿元的S基金。

　　你品，你细品——这背后可不是单纯的金融创新，而是银行系、AMC和地方国资的三方联手。

　　银行要盘活资产，AMC要接烂尾项目，地方国资要稳经济，三方需求一拍即合。

　　杭州、深圳、成都、合肥、苏州……一线和强二线城市的国资平台，几乎都在密集设立S基金。

　　基金名称 成立时间 总规模 牵头/主要出资方 浙江战兴产业接力基金 2025-08 50 亿元 浙江省产业基金等 江西润信赣投接力基金 2025-02 5 亿元 江西股交、赣投集团 浙江首支政府主导S基金 2025-01 50 亿元 浙江金联产融 天津海泰科勒基金 2024-09 — 天津国资海泰资本 厦门自贸领航S母基金 2024-07 20 亿元 厦门自贸片区管委会、厦门创投 成都科创接力基金 2024-05 15 亿元 成都产业投资集团等 合肥市共创接力基金 2024-04 28 亿元 兴泰控股、合肥产投等 海南至线 亿元 海南国资平台 上海科创接力一期基金 2023-05 15 亿元 上海国际集团、松江国投等 上海S基金联盟母基金 2022-09 — 上海科创基金×上海股交中心 动机其实很现实：前些年大规模投出去的钱，有些项目卡在退出期，IPO排队又遥遥无期，不接盘就可能坏账。

　　要知道，国资的入局，也在无形中托底了这个市场，给很多PE、VC机构带来了真正的流动性。

　　因为很多项目在一级市场高歌猛进时，估值被推得太高，后续环境一冷，退出难如登天。

　　而S基金就像一个耐心的猎人，它等着前期投资人撑不住、着急变现的时候，再低价买进。

　　这就好比在二手房市场里，别人装修一半卖不下去，急着甩卖，你出一个合适的价接手，后面房子升值了，收益就是你的。

　　机构 最新动作 金额 底层逻辑中国人寿50 亿元 S 份额北京科创基金 50 亿元 硬科技+政府背书中保投资118 亿元 S 份额上海集成电路基金 118 亿元 国资 LP 折价退出中国太保智集芯基金二期 S 份额 20 亿元 上海集成电路产业人保资本多支科创 S 基金在路上 — 锁定成熟期项目 原本保险公司更偏好长期稳定的投资，可现在，他们的压力比谁都大——收益率下行，负债端要保证利差。

　　提出“优化创业投资基金份额转让业务流程和定价机制”，推动区域性股权市场与S基金协同发展，为S基金提供制度化退出路径。

　　2025年01月07日，国务院办公厅发布了《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，文件里明确写了“鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金）、并购基金”。

　　这意味着什么？意味着S基金不再是灰色地带，而是被写进了国家政策的重点鼓励方向。

　　活跃化，则体现在玩家越来越多：险资、银行、AMC、地方国资都在加仓，甚至产业资本也会加入。

　　对于企业老板和创业者来说，这里面最大的意义是——你们的退出不再只有IPO或并购一条路，S基金可能会成为新的救命稻草。

　　S基金就像一个缓冲器，它让整个股权投资市场从“进得去，出不来”的窘境里，慢慢找到了一条新的出路。

　　它是冷静的，也是现实的，但这恰恰是资本市场走向成熟必须经历的一步。返回搜狐，查看更多